5月首个交易日，AI主线延续涨势 ，“算力+应用 ”齐爆发
，创业板人工智能指数猛涨超4%，单日领跑大盘及同类AI主题指数。其中 ，创意信息领涨超10%
，润和软件 、兆龙互连
、诚迈科技、神州泰岳 、奥飞数据
、先进数通、博创科技 、飞利信等8股大涨超6% 。

　　热门ETF方面，一键打包AI“算力+应用
”的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天强势 ，场内费用 收涨4.09%
，日线三连阳！全天换手率超8%，成交额达1.17亿元 ，交投维持高度活跃
。

　　算力方面，海外主要云厂商公布2025年1-3月季报 ，总计Capex约765.4亿美元
，同比增加64.0%。其中，谷歌2025Q1资本开支为172亿美元 ，同比增长43%
，并维持全年750亿美元资本开支指引不变，公司表示谷歌AI工具的用户量大幅增长 。

　　华西证券表示 ，海外云厂商资本开支预期修复
，光模块等算力子板块估值预期有望修复
。当前时点，我们认为算力板块持续具备底层需求与估值支撑。其中光模块短期市场超跌估值已进入较低区间有望回升；此外 ，包括算力设备
、数据中心及配套等相关受益标的也有望恢复 。

　　AI应用方面
，阿里巴巴宣布推出新一代通义千问模型Qwen3，参数量仅为DeepSeek-R1的1/3 ，成本大幅下降，并在ChatBot Arena等榜单中性能全面超越R〖壹〗、 OpenAI-o1等全球顶尖模型
，登顶全球最强开源模型
。长城证券表示，推理计算能力的要求进一步提高将带来算力需求的爆发增长 ，持续看好AI智能体及相关算力环节投资机会。

　　时间拉长看
，近期人工智能板块多重利好因素累积，创业板人工智能指数已由4月9日低点反弹超17% ，抢跑创业板指（+7.94%）及中证人工智能主题指数（+14.14%） 。财信证券预计AI产业链仍将是下面 市场行情主线
，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放，届时或迎戴维斯双击的主升浪阶段。

　　来源：Wind，统计区间2025.4.9-2025.5.6
。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数 ，该指数基日为2018.12.28
，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1% 、17.57%、-34.52%
、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　配置方向上，兴业证券指出
，随着内部财报陆续披露，以及外部关税扰动逐步过去 ，科技成长的布局时点或在逐步临近
。而近期
，我们已经看到TMT领涨A股，市场开始逐步演绎这一风格上的变化。结合拥挤度股价位置 、机构持仓与景气 ，当前AI产业链50大细分方向中
，可率先关注：

　　把握AI修复机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类02340〖柒〗
、 C类023408） 。资料显示 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数
，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情 ，“光模块 ”龙头含量高
，充分享受全球AI产业链红利
。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只
”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28 ，发布日期为2024.7.11
。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57% 、-34.52%
、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险
，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标
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，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。