◎记者 费天元
4月17日，A股市场整体低开高走 ，大消费与泛科技主线均有所表现 ，带动沪指收获日线八连涨 。截至收盘，上证指数报3280.34点，涨0.13%；深证成指报9759.05点 ，跌0.16%；创业板指报1908.78点 ，涨0.09% 。沪深两市合计成交9995亿元，自4月3日以来首次跌破万亿元关口。
首发经济概念大涨
在扩内需的背景下 ，大消费持续成为近期盘面最强主线。首发经济概念昨日大涨 ，亚振家居收获涨停，全聚德涨超6% ，风语筑、兰生股份 、米奥会展等涨超5% 。
消息面上 ，据浙江省商务厅网站4月17日消息，近日 ，浙江省商务厅等10部门印发《关于促进首发经济高质量发展的实施方案》 。其中提到 ，首发经济涵盖了企业从产品或服务的首次发布 、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程 ，是引领消费潮流、推动产业升级 、实现经济繁荣的关键。
浙江的实施方案提出 ，到2027年，新品研发 、生产、服务 、发布 、展示、推广 、销售等首发经济体系基本健全，形成以创新为动力 、产业升级为导向、融合多元消费场景的首发经济生态圈 。全省引进各类首店2000家以上 ，高能级首店200家以上 ，其中全国级别及以上首店超20家，孵化浙江本土首发品牌50个以上 。
此前 ，3月26日 ，国务院办公厅转发商务部《关于支持世界 消费中心城市培育建设的若干措施》，为支持上海市 、北京市 、广州市、天津市 、重庆市加快世界 消费中心城市培育建设 ，提出了积极推进首发经济等八方面举措。
华安证券分析表示 ，首发经济近年来成为市场焦点 。首发经济通过创新消费模式，激发市场潜力 ，成为推动城市消费升级和世界 消费中心城市建设的重要手段 。首发经济核心特点是“首次亮相” ，注重新产品 、新技术和新模式的发布，不仅满足了消费者对新鲜事物的需求 ，也为企业创造了市场热点 ，推动产业链创新。
半导体板块显著复苏
泛科技主线昨日局部活跃，半导体板块涨势突出，芯朋微、思瑞浦涨超10% ，中颖电子涨超8% ，瑞芯微、富满微涨超6%，AI芯片龙头寒武纪上涨4.80% 。
世界 半导体产业协会最新发布的数据显示 ，全球半导体制造设备出货金额2024年达到1171亿美元 ，较2023年的1063亿美元增长10%，重回高增长轨道 。其中 ，晶圆加工设备的销售额增长9% ，其他前端细分领域的销售额增长5%，这一增长主要得益于在先进逻辑 、成熟逻辑 、先进封装和高带宽存储器（HBM）产能扩张方面的投资增加 ，以及中国投资的大幅增长。
东吴证券分析表示 ，2024年我国半导体设备进口来自美国的金额约为337亿元，比重约为20% ，看好后续半导体设备国产化率的进一步提升 。对于先进制程而言 ，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本至少增加50%，设备的国产化率有望加速提升 。看好前后道半导体设备以及零部件厂商。
国盛证券认为 ，美国挑起关税争端背景下 ，为保障供应链安全，设备厂商积极导入国产上游零部件。当前国产零部件渗透率仍较低 ，随着国产零部件供应商与设备厂及晶圆厂紧密合作 ，看好未来零部件国产化率加速提升 。当前国产厂商不断拓宽电子材料品类布局，打开了多个增长曲线 。
逆势资金的支撑作用显现
近期 ，沪指收获日线八连涨 ，从盘面上看，资金大幅流入宽基指数ETF构成显著的资金面支持。
华泰证券分析表示 ，逆势布局资金净流入放大 ，为近期A股提供资金支撑 。一是上周宽基ETF净流入1596亿元，单周净流入规模创2018年以来新高 ，结构上以净流入沪深300、中证1000为主；二是产业资本转向净增持 ，上周净增持60亿元，创2024年以来新高；三是回购规模增加，上周回购规模创2025年来新高 ，回购预案规模仍处于今年以来高位 ，此外上周国有资本投资运营平台合计增持1800亿元 。
华泰证券认为，关税政策博弈是主导近期市场波动的主要变量 ，其本身可预测性较低 ，但伴随着中央汇金等机构入场 、逆周期对冲政策预期强化等，市场开启超跌反弹 ，小盘股表现优于大盘股。对于市场整体 ，当前下行风险显著降低，一方面中国版平准基金增持力量规模大 、态度坚决 ，有利于稳定市场参与主体信心；另一方面此前A股风险溢价对风险计入已较为充分 ，反映投资者情绪释放或较为充分 。
节奏上，华泰证券判断 ，美国“对等关税 ”对出口的影响或将在今年二季度显现 ，全球增长亦可能在二季度放缓，有必要进一步加大稳内需政策以对冲外需放缓带来的潜在影响，从而进一步夯实一季度以来内需回升的基础 。关注后续稳增长政策力度及节奏 ，比如出台更大范围的促消费相关政策 ，加大政府投资规模，以及财政政策继续前置发力。
