5月13日， 林州重机（002535.SZ）披露向特定对象发行A股股票预案 ，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过60，000万元（含本数）
，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金及偿还借款。本次向特定对象发行股票的发行对象为公司控股股东、实际控制人的一致行动人郭浩 、郭钏 。

　　林州重机的资本运作轨迹却如同一部充满争议的剧本——从虚增利润、挪用资金到募投项目“烂尾 ”，从实控人高额套现到股权质押濒临爆仓 ，这家“老牌”煤机企业正深陷多重危机。  

　　财务造假“屡教不改”：从虚增工程到资金占用  

　　林州重机的财务合规性问题可追溯至2017年
。根据证监会调查
，该公司通过虚构子公司朗坤科技在建工程2.07亿元，虚减预付账款1.95亿元 ，并违规资本化利息1124万元
，导致2017年虚增利润占比高达48.72%。

　　更严重的是，2020-2021年间 ，林州重机在未履行审批程序的情况下
，向实控人郭现生控制的企业累计提供资金8.74亿元，且未在定期报告中披露 ，构成虚假记载 。监管处罚显示
，郭现生作为直接责任人被罚款270万元
。  

　　募投项目“十年烂尾 ”：11亿定增沦为补流工具  

　　2015年的非公开发行堪称林州重机资本运作的转折点。公司以“油气田工程技术服务项目
”和“工业机器人产业化（一期）工程项目”为名募资11亿元，但十年后 ，这两个项目仅投入5207万元，95%资金最终用于补充流动资金 。  

　　其中油气田项目：2015年11月（募资到账仅4个月）即以“世界 油价下跌 ”为由终止
，9.88亿元转投商业保理，后经多次变更最终全部补流
。  

　　而机器人项目 ，关键技术始终未能突破
，2019年暂停建设，2025年正式终止。深交所问询揭露 ，试制产品不达预期
、生产线方案无法论证等核心问题早在立项时已存在 。  

　　股东利益失衡：十年零分红 vs 实控人巨额套现 

　　自2015年起
，林州重机连续十年未进行现金分红，未分配利润为-20.3亿元
。与此形成鲜明对比的是 ，实控人郭现生家族通过减持累计套现约4亿元
，并通过质押融资获取流动性，当前质押率高达77.64%。高质押率下 ，郭氏家族可能通过“质押-补仓-再质押”维系资金链
，但股价若跌破平仓线，将引发控制权动荡 。

　　近来 重启的6亿元定增由郭浩、郭钏（实控人亲属）以3.13元/股认购 ，较市价折价22%，发行后郭氏家族持股比例升至50.62%
。

　　但认购对象所持上市公司股票大部分被质押
，钱从何来？实控人家族左手质押，右手包揽新股 ，“低价 ”定增套利
，对中小股东是否公平？