5月9日 ，A股五一节后首回调，现金流策略逆市展示防御力！300现金流指数成功收涨
，跑赢上证指数 、沪深300及中证A500等主要指数。

　　ETF方面 ，被动跟踪300现金流指数的300现金流ETF（562080）场内同步收涨
，日线四连阳 。从日k走势来看，截至收盘 ，“562080”自4月15日上市以来
，仅有3个交易日收阴，今日场内费用 上探1.033元 ，收于1.032元
，比较高 价及收盘价再创新高！

　　成份股方面 ，万亿市值巨头中国移动、中国石油
、宁德时代集体上涨
，中国神华、长江电力 、美的集团等大市值“现金牛 ”悉数收红。下跌方面，中兴通讯
、中国铝业、分众传媒跌逾1%居前
。

　　图：300现金流指数市值前十成份股涨跌幅（5月9日）

　　招商证券指出，展望5月
，业绩披露期结束后，市场会积极地在业绩改善的行业进行投资标的布局。总体来看 ，市场有望呈现“权重指数回升
，科技成长活跃”的格局 。

　　从业绩面来看，300现金流指数成份股韧性十足 ，业绩改善明显
。据统计
，2025年一季度，300现金流50只成份股中32股实现净利正增长 ，其中
，中国动力 、牧原股份
、新和成、南山铝业等4股同比增速超100%，比较高 达348.96%。

　　尽管部分成份股公司一季度归母净利润同比下降 ，但环比业绩显著修复 。例如中国中免 、中兴通讯
、长春高新、伊利股份 、中国广核
、华润三〖Nine〗、 山西焦煤等
，一季度归母净利环比翻倍暴增，跻身前十 ，验证“现金牛
”企业强大的经营能力
。

　　公开资料显示
，300现金流ETF（562080）跟踪的300现金流指数全称为沪深300自由现金流指数，采用自由现金流选股策略 ，在剔除金融和地产的沪深300成份股中臻选50大“现金奶牛”公司
，是市场稀缺的大中盘现金流指数。

　　从配置价值来看，分析人士指出 ，历史上我国股市价值风格占优时间较长
，300现金流指数的大盘价值风格 、以及显著的Alpha使其适合作为底仓资产长期持有 。此外，在经济转型、利率下行和不确定加剧的大背景下 ，现金流率充沛的企业或更具优势
，配置价值更为突出
。

　　数据来源于沪深交易所
、公开资料。

　　风险提示：300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31 ，发布日期为2024.11.12 。该基金由华宝基金发行与管理
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