今天是5月27日，星期二。如果大家今天关注股市 ，会发现市场走势并不强劲 。上午10:00之前
，市场还有一丝翻红的迹象，但到了下午 ，整个市场基本都在水下震荡
，整体呈现翻绿状态
。同时，成交量也跌破了1万亿。为什么会出现这种情况呢？从市场预期来看 ，近来 大部分投资者并没有新增资金入场的意愿 。从技术分析的角度来看，当市场出现类似的技术特征时
，往往会有较深幅的调整
。那么这一次市场是否也会出现类似的情况呢？对此，我有不同看法。从去年9月24日以来 ，市场走势主要受到三股力量的影响：消息面、大资金的动作以及技术面 。消息面会引导市场方向
，市场往往会根据消息来调整走势；大资金的动作主要指的是汇金公司的动作，如果汇金公司有明确的操作方向 ，市场往往会跟随；技术分析也是影响市场的重要因素。然而
，我认为汇金公司加上基本面的影响可能会大于技术面
。因此，尽管近来 成交量跌破了1万亿 ，市场走势也不够理想
，但我并不认为市场会出现深幅调整。市场更有可能在当前位置进行技术性修复，并且震荡向上 。即使出现调整 ，幅度也不会太大
。下面 
，我们从三条消息来解读市场的走势。昨天晚上，汇金公司再次强调要当好维护金融稳定的“压舱石 ” 。汇金公司背后是央行 ，其职责是维护金融稳定
。汇金公司表示，将完成国有金融资本的受托管理职责
，推动参股机构服务实体经济，并打造一流金融机构。这意味着汇金公司会在市场出现急跌时参与稳定市场 ，因为这是其职责所在 。最近
，穆迪下调了美国的主权信用评级，但对中国主权信用评级维持不变
。这表明世界 资本对中国市场的信心依然较强。世界 资本通常会借鉴 评级机构的评级 ，评级稳定意味着世界 资本不会大规模流出中国市场 。高盛曾表示
，人民币兑美元每升值1%，中国股市有可能会上涨3%
。亚洲市场基本都有这样的特征 ，当本币升值时
，股市一般会上涨。当货币升值时，外资可能会流入博弈货币升值 ，这对股市有正向推动作用 。最近美元指数调整幅度较大
，从101.4调至98左右，人民币被动升值。在这种情况下 ，外资依然会对整个股市起到重要的支持作用
。历史上，所有牛市都有外资强烈参与的身影
，因此我们不能小看外资的作用。综合这三条逻辑，我认为市场向下的空间应该不大 。外资近来 并不看空中国市场 ，汇金公司和消息层面也会支持市场稳定
。所以
，大家不用过度担心。当前市场的逻辑是：市场资金越少，越要把资金集中起来 。近来 长线博弈的方向基本没有太好的反应 ，但在短线方面
，市场依然围绕几个方向展开
。首先是“心智战斗力
”“新战力”方向，比如9天无人机 ，今天盘中走势强劲。因为前期巴铁的空中表现以及8月份巴黎航展的临近
，相关订单可能会增加 。9天无人机对标美国的全球鹰，未来发展值得期待
。另一个消息是山东高密一家化学品公司发生爆炸 ，该公司是农药原料药龙头。如果停产整改
，可能会导致杀虫剂供应骤减 。在这种情况下，其他公司可能会有替代性反应 ，从而增加盈利，市场可能会在这一方向上进行短线炒作
。还有两个重要的赛道值得关注。首先是合并重组赛道 。我们已经很久没有看到IPO了
，因为国内有很多上市公司失去了增长动力，但可以通过收购一些有潜力的公司来解决双方的问题 ，实现双赢。合并重组对市场影响巨大
，值得研究
。另一个赛道是儿童玩具和卡片市场。港股中的泡泡玛特市值已达3000亿港元，其业绩和毛利都非常高 。最近有一家给儿童做卡片的公司 ，去年销售额达100亿
，净利润44亿，毛利高达70亿
。儿童玩具和卡片市场毛利高 、业绩好 ，且没有账期问题。尽管成年人消费在下降
，但儿童玩具消费并未减少 。这一赛道的公司值得关注
。