周四（5月15日） ，科技成长风格走弱
，AI算力产业链展开深度调整，创业板人工智能指数回调超3.5% 。其中 ，奥飞数据、首都在线 、铜牛信息
、菲菱科思等4股重挫超5%
。

　　热门ETF方面
，创业板人工智能ETF华宝（159363）全天单边下挫，场内费用 收跌3.52% ，回踩10日线。全天成交额达1.32亿元，换手率超9%
，交投活跃 。资金无惧回调，果断逢低买入 ，数据显示
，159363全天获资金净申购2200万份
。

　　资金加仓逻辑分析来看
，当前国内外云厂商资本开支展望不变，AI算力有望持续发展 ，AI应用持续深化
，创业板人工智能回调时或为布局时机。机构指出，政策与需求共振 ，AI云基建需求高增
，全球AI行业景气度持续，持续关注算力基础设施 。综合看 ，板块估值与基本面双修复，或可把握布局机会。

　　消息面上
，国内三大云厂商之一的腾讯率先公布一季度资本开支
。腾讯控股表示，2025年一季资本开支274.8亿元 ，同比增幅达91%。马化腾表示
，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献，亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入 。

　　甬兴证券表示 ，云厂商资本开支持续乐观
，AI基础设施产业链高景气持续
。我们认为，AI对科技巨头赋能作用日益显著 ，货币化路径愈发清晰
，科技巨头加码人工智能基础设施建设，光模块等产业链相关标的将持续受益。

　　此外 ，近期多家外资机构也集体唱多后市AI行情 。

　　把握AI热门赛道机会
，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类02340〖柒〗、 C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套 ，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋
，囊括算力基建 、AIDC
、云计算、AI+应用等热门AI赛道
。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只 ”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28 ，发布日期为2024.7.11
。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1% 、17.57%、-34.52%
、47.83%、38.44%
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
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，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。